Patron de BlackRock dépasse les 10 000 milliards de dollars d’actifs sous sa gestion.
Par Hernri Tambwe
Il est le premier gestionnaire d’actifs au monde et a annoncé détenir en fin décembre 2021 plus de 10 000 milliards de dollars d’actifs pour le compte de ses clients, soit une augmentation de 1.500 milliards sur un an. BlackRock est une société multinationale américaine spécialisée dans la gestion d’actifs, dont le siège social est situé à New York. Fondée en 1988, elle est devenue le plus important gestionnaire d’actifs au monde. BlackRock fournit des solutions d’investissement, de conseil et de gestion de risques de financement. La société emploie 16 000 collaborateurs présents dans 89 bureaux à travers 38 pays pour une clientèle répartie dans plus d’une centaine de pays. En 2022, l’entreprise dépasse les 10 000 milliards de dollars d’encours.
BlackRock a enregistré la plus forte croissance organique de son histoire, alors même que ses actifs sous gestion ont atteint de nouveaux sommets » se félicite Larry Fink, à la tête de l’entreprise depuis 1988. Gérés pour le compte de clients institutionnels (fonds de pension, compagnies d’assurance, caisses de retraite, etc.) et épargnants particuliers, le montant des actifs gérés par le groupe a de fait atteint 10.010 milliards de dollars (8.730 milliards d’euros), contre 8.680 milliards à la même période l’année dernière et près de 9.500 milliards trois mois auparavant.
La croissance organique a de son côté atteint 20% sur un an, à 19,38 milliards de dollars en 2021. « Nous avons généré 540 milliards de dollars d’entrées nettes en 2021, reflétant une croissance organique des actifs de 6% et des commissions de base de 11%, grâce à des flux records dans les ETF et les stratégies actives » détaille Larry Fink, qui précise que la collecte nette des fonds actifs développés par BlackRock a atteint 267 milliards l’année dernière, « un record pour le secteur ». Par opposition aux fonds dits « passifs » qui se contentent de répliquer la performance d’un indice, les fonds actifs, dans lesquels les gérants sélectionnent et pondèrent leurs participations, tentent de surperformer ces mêmes indices. « Notre activité est plus diversifiée que jamais – les stratégies actives, y compris les alternatives, ont contribué à plus de 60% de la croissance organique des frais de base en 2021 », ajoute Larry Fink, cité dans le communiqué.
La croissance des revenus du groupe a été tirée par les conseils en investissement, les frais de gestion et les prêts de titres, qui ont bondi de 16,9% sur un an, 3,97 milliards de dollars sur les trois derniers mois. « Nos résultats records dans chacune de nos priorités stratégiques démontrent les bénéfices de nos investissements continus dans notre plateforme » selon le patron de BlackRock, parfois surnommé « le roi de Wall Street ». Pour la deuxième année consécutive, BlackRock a toutefois été devancé par Vanguard (n°2 mondial de la gestion d’actifs avec plus de 7.000 milliards sous gestion) en termes de flux nets vers leurs ETF respectifs, avec 306 milliards pour le premier contre 347 pour le second sur l’ensemble de l’année. Ensemble, ces deux géants du secteur concentrent plus de la moitié de la collecte mondiale sur ce type de supports. trimestre sur un an, à un niveau record de 9496 milliards de dollars, ainsi que des résultats supérieurs aux attentes. Le montant de ces actifs sous gestion est supérieur à ce qu’anticipaient les analystes de la société Factset, avec 9454 milliards de dollars. Le groupe avait dépassé pour la records, aidés par des banques centrales toujours très accommodantes au moment où la pandémie de COVID-19 n’est toujours pas endiguée. D’avril à juin, Blackrock a attiré 81 milliards de dollars de collecte nette, principalement sur ses produits liés aux fonds indiciels, les ETF. Le chiffre d’affaires trimestriel s’est établi à 4,8 milliards de dollars, en hausse de 32 % sur un an et supérieur aux anticipations des analystes.
Les revenus issus du conseil en investissements et des commissions ont représenté 3,62 milliards de dollars sur ce total. Sur les six premiers mois de l’année, le chiffre d’affaires de Blackrock est en hausse de 25 % et le bénéfice net, en progression de 28 %. Le bénéfice par action, la référence à Wall Street, s’est élevé à 10,03 $ sur le deuxième trimestre, contre une anticipation moyenne de 9,36 $ des analystes. « Des résultats solides et constants, incluant une croissance de 14 % des commissions sur les douze derniers mois, reflètent les avantages de nos investissements dans le temps », s’est réjoui le patron de la société Larry Fink, cité dans le communiqué de résultats Ses actifs sous gestion ont culminé fin mars à 9 007 milliards de dollars, soit 39 % de plus que l’an dernier à la même période. C’est davantage que ne l’anticipaient les analystes interrogés par Factset, qui Source: La presse canadienne
Nouveau record des actifs sous gestion
BlackRock, premier gestionnaire d’actifs du monde, a annoncé une hausse de 30 % de ses actifs sous gestion au deuxième première fois le seuil des 9000 milliards de dollars au trimestre précédent. BlackRock investit sur les marchés financiers l’argent que lui confient des régimes de retraite, de grandes fortunes, des fonds souverains ou encore des collectivités locales, moyennant des commissions. La société de gestion profite d’une euphorie continue sur les marchés financiers qui accumulent les tablaient sur 8950 milliards de dollars sous gestion. Sur le trimestre, le groupe a attiré 172 milliards de dollars de flux nets, principalement sur des produits liés aux actions et aux taux fixes, sur fond d’anticipation de remontée progressive des taux d’intérêt ces derniers mois aux États Unis.
Concernant les actions, les marchés américains ont de nouveau affiché une santé éclatante sur le trimestre, collectionnant les records à la faveur d’un soutien budgétaire et monétaire encore puissant de la part de l’administration américaine et de la perspective de forte reprise de l’économie sur fond de vaccination massive contre la COVID-19. «Des résultats solides et constants, incluant une croissance de 14 % des commissions sur les douze derniers mois, reflètent les avantages de nos investissements dans le temps», s’est réjoui le patron de la société Larry Fink, cité dans le communiqué de résultats. BlackRock investit sur les marchés financiers l’argent que lui confient des fonds de pension, des grosses fortunes, des fonds souverains ou encore des collectivités locales, moyennant des commissions.
Les revenus issus du conseil en investissements et des commissions ont représenté 3,47 milliards de dollars sur le premier trimestre, sur un total de 4,40 milliards de dollars de chiffre d’affaires. Son bénéfice net s’est quant à lui porté à 1,20 milliard de dollars, en progression de 49 % par rapport au premier trimestre 2020, marqué alors par l’éclatement de la pandémie et des plongeons boursiers. Rapporté par action et hors éléments exceptionnels, la référence à Wall Street, le bénéfice de l’entreprise s’est affiché à 7,77 dollars, un peu au-dessus des anticipations qui étaient de 7,68 dollars. En Bourse, le titre BlackRock prenait 0,18 % dans les échanges électroniques précédant l’ouverture de Wall Street.
QUI EST LARRY FINK ?
Laurence Douglas Fink dit Larry Fink, né en 1952, est un homme d’affaires américain qui est le président directeur général de l’entreprise BlackRock, la plus grosse société de gestion d’actifs et d’investissements au monde avec près de 10 000 milliards dollars américains en 2022 (dont environ les 2/3, dans le monde, étaient fin 2018 liés à l’épargne-retraite). Formation et début de carrière Larry Fink se présente comme fils d’un vendeur de chaussures ayant grandi dans une famille juive dans les banlieues modestes de Los Angeles. Il est diplômé d’une licence en science politique (1974) et d’une maîtrise en administration des affaires (1976) de l’Université de Californie à Los Angeles. Après ses études, Larry Fink rejoint New York et travaille pour la banque First Boston, où il participe à la mise en place du marché de la titrisation. Il y devient, à 29 ans, le plus jeune directeur de l’histoire de la banque. En 1986, alors qu’il a déjà réalisé plusieurs gros coups boursiers, Larry Fink mise sur une augmentation des taux d’intérêt et une réduction des pré-paiements par les contracteurs de prêts immobiliers, ce qui provoque sa première perte majeure, atteignant les 100 millions de dollars.
En 1987, il reconnaît dans une interview avec le New York Times que «parfois nos technologies, en créant de la valeur mobilière, dépassent notre capacité à la maîtriser». Son ascendance dans le monde de Wall Street et sa chute soudaine sont reprises dans le livre Le Cygne noir. Il quitte First Boston en 1988 pour fonder avec Rob Kapito un gestionnaire d’actifs spécialisé en matière de risques au sein de la banque BlackStone. En 1995, Fink crée la filiale BlackRock spécialisée dans les activités de gestion financière. Larry Fink soutient Barack Obama dans sa campagne présidentielle de 2008. Après l’élection présidentielle américaine de 2016, il fait partie du conseil économique de Donald Trump. En 2010, l’entreprise annonce la création de sa propre bourse interne qui vise à offrir de meilleurs prix en abaissant les coûts de négociation. L’étendue des participations de BlackRock est soulignée par The Economist, qui mentionne plus de 4 000 milliards de dollars d’actifs directement contrôlés par la société, ainsi que 11 000 milliards de dollars supplémentaires supervisés par le truchement d’Aladdin. En 2012, BlackRock lance iShares Core afin de permettre aux investisseurs de réaliser des placements boursiers et obligataires peu coûteux grâce aux fonds indiciels cotés en bourse. BlackRock est maintenant la première société de gestion d’investissement au monde avec environ 4 000 milliards de dollars d’actifs sous gestion. Blackrock et son patron Laurence D.
Fink exercent alors une influence importante à Wall Street et à Washington DC. Cette tendance monopolistique inquiète certains économistes et médias spécialisés : En 25 ans, BlackRock est devenu le plus gros investisseur au monde. Est-ce un problème de dominance ? s’inquiétait The Economist fin 2013. En 2015, le régulateur allemand des marchés inflige à la société une amende de 3,25 millions d’euros pour des déclarations erronées ou tardives des droits de vote réellement détenus. Le gendarme allemand met en avant des circonstances atténuantes pour expliquer le montant modeste de l’amende : «les déclarations incorrectes ou tardives s’expliquent par une mauvaise interprétation des règles allemandes» a-t-il précisé, avant d’ajouter BlackRock rachète l’éditeur français d’outils de gestion financière EFront Financial Solutions pour 1,3 milliard de dollars. En 2019, les actifs de BlackRock détenus par des particuliers représentent 10% de la valeur des actifs à long terme gérés par BlackRock, contre 57 % pour les clients institutionnels et 33 % pour les fonds indiciels cotés en bourse iShares. Ces fonds, étant négociés en bourse, sont comptabilisés de façon distincte car il n’est pas toujours possible de définir si le que BlackRock « a contribué à clarifier la situation et a corrigé ou mis à jour ses déclarations ».
En novembre 2015, la banque américaine Bank of America transfère à BlackRock la gestion de 87 milliards de fonds monétaires. En 2016, Fink a reçu le ABANA Achievement Award à New York. Il récompense une personne qui incarne un leadership exceptionnel dans le domaine bancaire et financier et qui s’est engagée à une coopération professionnelle positive entre les États-Unis et le Moyen-Orient et l’Afrique du Nord. En 2017, BlackRock publie pour la première fois ses priorités pour les deux années à venir en matière «d’intendance des investissements». L’accent est mis sur la diversification des conseils d’administration, notamment leur féminisation, et sur la prise en compte du risque climatique à long terme En octobre 2017, BlackRock et BlackStone annoncent leur intention d’ouvrir des bureaux en Arabie saoudite pour contribuer à la diversification économique et financière du pays.
En 2018, la société ouvre son premier laboratoire dédié à l’intelligence artificielle à Palo Alto. En décembre 2018, le cumul d’actifs sous gestion de BlackRock dépasse les 5 980 milliards de dollars. En mars 2019, client final est un particulier ou un acteur institutionnel. Entre juin 2019 et juin 2020, BlackRock exerce ses droits de vote au sein de 17 000 assemblées générales d’actionnaires dont 4 190 aux États-Unis et 2 434 en Europe. L’entreprise possède aussi au moins 5% du capital de quatre sociétés américaines cotées en bourse sur dix, comme JP Morgan, Chevron, Facebook ou Walmart. En mai 2020, PNC Financial Services annonce la vente de sa participation de 22,4 % dans BlackRock, valorisé 17 milliards de dollars, qu’elle avait acquis en 1995 pour 240 millions de dollars.
Cette valorisation représente pour la banque, actionnaire du gestionnaire d’actifs depuis vingt-cinq ans, un retour sur investissement de plus de 7 000 %. La société indique mi-mai que les fonds ouverts durables ont collecté 40,5 milliards de dollars lors du premier trimestre, ce qui représente une augmentation de 41 % par rapport à 2019. Des études de Morningstar et de MSCI, soulignent également que leurs indices durables ont mieux performé depuis le début de l’année que leurs équivalents traditionnels. Alors que la valeur de ses actifs a diminué en raison de la pandémie, BlackRock entend s’inscrire dans cette tendance en doublant son offre mondiale de fonds indiciels répondant aux critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG). En 2022, l’entreprise dépasse les 10 000 milliards de dollars d’encours. En effet, BlackRock a connu une augmentation de 1 500 milliards sur un an enregistrant la plus forte croissance organique de son histoire. Il est membre du conseil d’administration du Forum économique mondial.
